中国楼市偷偷干了一件大事!


admin| 更新时间:2020-12-31 15:24|点击数:未知
\u003cp>文/吕韬\u003c/p>\u003cp>中国太大了,有时候发生了什么,你根本不清楚!\u003c/p>\u003cp>11月以来,顺周期成了整个市场最火爆的存在,化工、有色、煤炭……你方唱罢我登场,股票涨不停,商品涨不停。\u003c/p>\u003cp>疫情之下,经济复苏可以理解,可即便中国经济反弹最猛的二季度,也没出现过类似的情况,看着顺周期如此火爆,整个中国好像火力全开,都在冲冲冲!\u003c/p>\u003cp>经济向好,股票上涨是好事,可问题来了,这爆发性的需求到底从哪来的?\u003c/p>\u003cp>叶檀财经发现,主流分析都忽视了非常重要的动力,三四线城市楼市发动机——棚改!\u003c/p>\u003cp>\u003cimg src="https://x0.ifengimg.com/res/2020/79180DE22353759449353ADF8EF87DEA8F73F85E_size13_w1080_h288.png" data-imagewidth="1080" data-imageheight="288" />\u003c/p>\u003cp>棚改回来了?!怎么回事!\u003c/p>\u003cp>2020年,提棚改的人少之又少,新闻少,消息小,棚改似乎已经消失了。\u003c/p>\u003cp>事实真是这样吗?\u003c/p>\u003cp>并不是!\u003c/p>\u003cp>2019年9月份之前,棚改如火如荼和专项债关系密切。作为棚改最重要的资金来源,每年专项债7成左右的资金均流向棚改和土储等房地产领域。\u003c/p>\u003cp>2019年9月4日,国常会一声令下:专项债资金不得用于土储和棚改之后,一时间不断有传言出来,棚改要结束,棚改要退出历史舞台了。\u003c/p>\u003cp>不过,2020年5月,棚改的命运又变了!\u003c/p>\u003cp>2020年5月6日,21世纪经济报道,棚改专项债将恢复发行,部分地方已在梳理棚改专项债项目清单。监管部门要求,棚改专项债仅支持已开工项目,且不得用于货币化安置项目。\u003c/p>\u003cp>叶檀财经查阅之后发现,不少地区5月份同步发出公告,棚改专项债恢复发行。\u003c/p>\u003cp>\u003cimg class="empty_bg" data-lazyload="https://x0.ifengimg.com/res/2020/012B49FADA05EEE350D228E1A0DEAEC48136A755_size73_w1080_h467.png" src="data:image/gif;base64,R0lGODlhAQABAIAAAP" style="background-color:#f2f2f2;padding-top:43.24074074074074%;" data-imagewidth="1080" data-imageheight="467" />\u003c/p>\u003cp>说实话,5月份专项债棚改重回人间,堪比2019年棚改被暂停,突然太突然。\u003c/p>\u003cp>怎么讲?\u003c/p>\u003cp>2020年4月,财政部副部长许宏才曾公开表示:\u003c/p>\u003cp>今年专项债明确不得用于土地收储和房地产相关的项目。\u003c/p>\u003cp>时隔一个月,专项债重新花落棚改,这变化实在有点快。\u003c/p>\u003cp>从实际结果来看,资金实际批复下来,已经到了7月份。\u003c/p>\u003cp>据券商的统计,7月棚改专项债独自占据整个资金池的80%!8月、9月、10月比例有所下滑,但仍然比2019年9月份之前高。\u003c/p>\u003cp>\u003cimg class="empty_bg" data-lazyload="https://x0.ifengimg.com/res/2020/EEE0DB5E50155AE0938D36DEFFCA049874AED26C_size36_w1080_h542.png" src="data:image/gif;base64,R0lGODlhAQABAIAAAP" style="background-color:#f2f2f2;padding-top:50.18518518518519%;" data-imagewidth="1080" data-imageheight="542" />\u003c/p>\u003cp>今年所有人都觉得,拉动中国经济,大基建是当仁不让扛把子,可结果大基建一直软踏踏,长期处于令人失望中,反倒是房地产韧性一直超出想象。这个结果之所以发生,和5月份棚改出山关系密切,道理很简单:\u003c/p>\u003cp>基建资金被棚改们占用了。\u003c/p>\u003cp>赶进度的时候到了!接下来要见证奇迹?\u003c/p>\u003cp>尽管中国政策开始弱化目标,改用翻翻、翻倍等模糊地正确表达未来,但过往的KPI,一个都不会拉下,该完成依然会完成。\u003c/p>\u003cp>2017年5月,国常会曾经提出“2018-2020年”新三年棚改攻坚计划,再改造各类棚户区1500万套。\u003c/p>\u003cp>2019年棚改完成指标非常低,不到300万套,这导致留给2020年的指标超过500万套。\u003c/p>\u003cp>据券商测算,严格按照2017年5月国常会的标准测算,2020年需要完成558万套,投资1.67万亿!\u003c/p>\u003cp>\u003cimg class="empty_bg" data-lazyload="https://x0.ifengimg.com/res/2020/0CB93456B1FC960351B9A0E64C2BDFF0D1B1D427_size22_w1080_h241.png" src="data:image/gif;base64,R0lGODlhAQABAIAAAP" style="background-color:#f2f2f2;padding-top:22.314814814814817%;" data-imagewidth="1080" data-imageheight="241" />\u003c/p>\u003cp>目前的情况完成到哪了?\u003c/p>\u003cp>2020年10月27日,人民日报发过一则消息,说:\u003c/p>\u003cp>从2016年到2020年8月,全国开工改造各类棚户区2300多万套。\u003c/p>\u003cp>2019年之前一共完成2157万套,2020年前8月份提到到2300万套,小学数学2020年实际完成143万套。\u003c/p>\u003cp>根据专项债资金下发的情况,7月份才开始批钱,8月份满打满算也就两个月。\u003c/p>\u003cp>两个月143万套,一个月70万+。\u003c/p>\u003cp>后面可能更猛!\u003c/p>\u003cp>按照2017年5月份的计划,2020年558万套如期完成,9、10、11、12月需要:\u003c/p>\u003cp>558-143=415万套。\u003c/p>\u003cp>4个月415万套,意味着单月得100万套以上!\u003c/p>\u003cp>以钛白粉等建筑用的上游材料为例,价格触底刚好是在7月,快速上涨则在10月、11月。和棚改资金下发,和我们推测的赶进度完全匹配。\u003c/p>\u003cp>\u003cimg class="empty_bg" data-lazyload="https://x0.ifengimg.com/res/2020/58A9452731BC6CE8E923F8D5CCFDD1A47D1E40F0_size91_w970_h624.png" src="data:image/gif;base64,R0lGODlhAQABAIAAAP" style="background-color:#f2f2f2;padding-top:64.3298969072165%;" data-imagewidth="970" data-imageheight="624" />\u003c/p>\u003cp>水泥价格同样如此,全国水泥价格7、8月份触底,9月重回上涨通道,10月开始加速,现在看看几乎一天一个样。\u003c/p>\u003cp>棚改最受益的地区主要是三四线以下,2017年以来,因为棚改因素,三四线房价涨幅远高于一二线,这次还会这样吗?\u003c/p>\u003cp>\u003cimg class="empty_bg" data-lazyload="https://x0.ifengimg.com/res/2020/C90CC114D9F08EDFE9F6CB5D6A8C2F280950AC89_size48_w1054_h722.png" src="data:image/gif;base64,R0lGODlhAQABAIAAAP" style="background-color:#f2f2f2;padding-top:68.50094876660341%;" data-imagewidth="1054" data-imageheight="722" />\u003c/p>\u003cp>也许这次并不会。\u003c/p>\u003cp>据克尔瑞的数据,从各梯队城市来看,今年以来一线城市新建住宅价格累计涨幅扩大,三四线代表城市涨幅收窄最为明显。\u003c/p>\u003cp>三季度,一、三四线代表城市价格累计涨幅较二季度均收窄,二线城市涨幅小幅扩大:一线城市三季度累计上涨0.84%,较二季度收窄0.75个百分点;二线城市累计上涨1.50%,较二季度扩大0.53个百分点;三四线代表城市累计上涨1.06%,涨幅较二季度收窄2.27个百分点。\u003c/p>\u003cp>尽管棚改依旧,但货币化神器,渐行渐远。\u003c/p>\u003cp>根据央行的数据,转为棚改货币化而生的PSL,自2019年9月份以来一直下行,且2020年至今没有一个月是正增长。\u003c/p>\u003cp>\u003cimg class="empty_bg" data-lazyload="https://x0.ifengimg.com/res/2020/AB16223DB750A52C07D3C1BA90C303A133FAEFFF_size14_w1080_h283.png" src="data:image/gif;base64,R0lGODlhAQABAIAAAP" style="background-color:#f2f2f2;padding-top:26.203703703703702%;" data-imagewidth="1080" data-imageheight="283" />\u003c/p>\u003cp>没了货币化安置,三四线城市的房价,明显动力大减。\u003c/p>\u003cp>不少媒体说2020年,会是棚改最后一年,2020年之后,中国城市将进入旧改时代。\u003c/p>\u003cp>从PSL变化,从棚改对房价的拉动作用来看,似乎棚改确实走向终结。\u003c/p>\u003cp>可实际上,棚改依然未完待续。\u003c/p>\u003cp>11月23日,兰州日报消息,“十四五”即将到来,棚户区改造工作将继续推进。经过认真摸底梳理、实地查看,我市初步确定了“十四五”期间棚改计划:对全市待改造的28个片区逐步进行棚改安置。\u003c/p>\u003cp>兰州们仍在棚改的路上,为安居梦而努力奋斗!\u003c/p>

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